Como analisar os indicadores de ROE, ROIC e ROA para investir?

Como analisar os indicadores de ROE, ROIC e ROA para investir?

O que é ROE, ROIC e ROA?

ROE: 

O retorno sobre o patrimônio líquido é uma medida do desempenho financeiro obtido pela divisão do lucro líquido e do patrimônio líquido. É chamado de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) em inglês.

O patrimônio líquido representa o valor correspondente aos ativos da empresa para os quais os ativos da empresa geram receita, menos seus passivos (como contas a pagar).

O lucro líquido é uma medida de todas as receitas menos os custos da empresa. Ao dividir esse valor pelo patrimônio, você pode entender se a empresa usa seus ativos para gerar lucros de forma eficaz.

ROIC: 

Em português, a sigla ROIC (return on investment capital) significa retorno sobre o capital investido. Na verdade, ele informa à empresa quanto dinheiro ela pode gerar devido a todo o capital investido (inclusive por meio de contribuições de dívida).

ROA:

ROA é a abreviatura de Return on Assets ou Return on Assets em português. Este é um indicador importante do potencial da empresa para lucrar com ativos.

Em outras palavras, o ROA reflete a eficiência da gestão da empresa. É por esta razão que este indicador é tão importante na análise fundamental.

Como o ROA representa a capacidade de retorno da empresa, também é considerado um indicador de lucratividade. Em outras palavras, a lucratividade é o retorno sobre o investimento determinado de longo prazo de uma empresa.

Como analisar os indicadores de ROE, ROIC e ROA para investir?

Como se calcula ROE, ROIC e ROA?

ROE: 

Quando você conhece a empresa, o cálculo do ROE pode ser muito simples. Para tal, basta visitar ou contactar a empresa em questão. Normalmente, as empresas listadas publicam seus próprios balanços para atrair investidores por meio de seus sites.

Em alguns casos, as informações necessárias estão no relatório. Por exemplo, DRE representa o lucro líquido obtido pela empresa em um determinado período.

Para encontrar a segunda informação necessária, patrimônio líquido, é necessário acessar o relatório de balanço da empresa em questão.

ROIC:

A maneira mais fácil de calcular o ROIC é usar a seguinte fórmula.

ROIC = NOPAT/Capital Total Investido

Onde:

NOPAT: O lucro operacional líquido menos impostos ajustados (NOPAT) representa o lucro operacional líquido sem impostos, conhecido como EBIT.

Capital total investido: inclui a soma do capital próprio e de terceiros investido na empresa.

Ao fazer esse cálculo, você deve sempre considerar o lucro operacional ou o EBIT, porque não inclui impostos ou índices de dívida.

ROA:

O cálculo do ROA é muito simples e seus dados podem ser facilmente inseridos nas demonstrações financeiras da empresa. O processo de descoberta é semelhante ao retorno do investimento. A diferença entre os dois é que, no segundo caso, o lucro deve ser dividido pelo investimento realizado, e o valor do lucro do ROA deve ser dividido pelo ativo total da empresa.

De forma prática, para encontrar o valor deste indicador, você pode usar a seguinte fórmula:

ROA = lucro operacional / ativos totais X 100

Como analisar os indicadores de ROE, ROIC e ROA para investir?

Como analisar os indicadores de ROE, ROIC e ROA para investir?

Agora você conhece os principais indicadores de rentabilidade da análise fundamentalista e suas respectivas fórmulas de cálculo.

Por se tratarem de lucratividade, é natural olhar para os resultados da perspectiva de “quanto maior, melhor”. No entanto, esta é uma avaliação muito superficial.

Vamos entender como analisar corretamente esses indicadores de rentabilidade, principalmente porque recomendamos que você preste atenção aos três múltiplos ao mesmo tempo.

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